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诺奖迟来“奖锂”,一张图看懂A股锂电龙头,中石油市值

涨停板战法 涨停板战法 10月10日 21:34

在上世纪八、九十年代问世后,锂电池这好东西对我们的生活而言可谓带来了太多的变化,从当前已霸占了日常绝大多数注意力的手机,到日益普及的新能源车,别人不知道,至少我是属于那种一旦手机电量小于30%就开始方的人。

所以,当今年的诺贝尔化学奖授予了有“锂电池之父”之称的美国科学家John B.Goodenough、英国化学家M.Stanley Whittingham和日本化学家Akira Yoshino三位科学家时,我内心是由衷祝贺,也如许多人所想,这个奖来得有点晚。

诺奖迟来“奖锂”,一张图看懂A股锂电龙头


如诺奖所说,三位科学家发明了轻便、可携带的锂电池,用可控的方式让能量实现转换,应用场景广泛,这是一项非常有潜力的科技。嗯,“潜力”这词,放在锂电池已在这个星球全面应用半个多世纪后,依然合适。

为什么呢?因为按锂电目前的应用层面来说,主要分为动力电池、消费电池和储能三类,其中动力电池主要受新能源车市场的进一步启动,2018年全球行业需求的占比已接近60%;消费电池在手机、笔记本及其他消费电子的需求拉动,2018年的增长也有10%。根据中金公司的研报,预计至2025年,全球锂电池的需求有望从2018年的167GWh(亿瓦时603877)增长至1306GWh,增速拐点有望出现在明年。其中动力电池的需求增长是最快的,预计至2025年占行业将提升至84%。

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事实上,相比半导体产业高度依赖进口,我国在锂电池领域拥有相对较强的竞争能力,早在2015年便是全球第一大生产国,去年产量超过全球一半。当中,两家锂电巨头,便是宁德时代、比亚迪,今年上半年全球市场份额分别达26%、14%,列居全球锂电供应商第一、第三位(第二、第四的松下、LG Chem份额分别为24%、11%)。不难看出,锂电行业的两大特征即行业多寡头格局、中国企业占龙头地位,也同样意味着相关A股锂电产业链更有可能直接受益于未来行业的增长(总觉得这些公司应认真感谢一下三位诺奖获得者)。

目前,A股锂电概念股包括的上市公司近200家,今日受诺奖“奖锂”的消息刺激,A股的锂电概念板块一度表现活跃,收盘雪莱特、国光电器两股涨停,东方日升涨逾8%。考虑到行业未来仍将维持集中度的提高,从业绩的角度看,行业各细分龙头有望强者恒强,笔者粗略梳理了锂电池产业链中相关的龙头,话不多说,直接上图。

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需要特别提醒的是,锂电行业未来的增长预期,最主要的驱动力实际上并非来自技术更迭(确切地说是短期技术另辟蹊径的概率不高,主要还努力提高能量密度及稳定性),而是源自全球尤其是我国的新能源汽车进一步普及,但作为可选消费品,新能源车近年来的销量高度受国家政策调整(补贴退坡)、经济周期及用户体验(尤其是锂电池开始进入报废期)等因素影响。这一点,也从今年上半年电池厂商不足30%的平均产能利用率看得出,几大厂商中,仅宁德时代维持90%的产能利用率。而打开近期的新能源汽车销售数据,多数是大幅下滑。

例如今日,比亚迪便发布了今年9月的销量快报,新能源汽车销量同比大降51%,昨日长安汽车的新能源汽车销量也出现同比87%的暴跌。即便有2020年一些强制性政策的利好支撑,新能源车寒冬未尽也将影响市场对产业链的投资信心。如此看来,不排除已连续调整近年的锂电池概念股的表现仍有反复,反而是受怎样看k线供给关系变化而涨价的钴、镍、锂等原材料生产商值得留意。

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